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国投瑞银总经理再访孙文龙:ROIC是投资中最根本的要素-世界上最好的狙击枪

国投瑞银总经理再访孙文龙:ROIC是投资中最根本的要素

国投瑞银总经理再访孙文龙:ROIC是投资中最根本的要素

入行10余年,孙文龙是如何构建自己的投资体系,并保持稳健的长期回报?孙文龙介绍,他主要从ROIC、净利润增长、行业景气和估值四个维度去构建整个组合。其中,他觉得最重要的还是能够买到好公司,而且是能够有持续增长的好公司,ROIC是最根本的要素,因为如果没有ROIC则可能会面临本金永久性损失的风险。

目前孙文龙管理5只产品,Wind数据显示,截至2020年5月20日,国投瑞银创新动力(121005)近半年取得了41.04%的回报,大幅跑赢同期业绩比较基准1.31%的增长率;国投瑞银新兴产业(LOF)、国投瑞银精选收益、国投瑞银稳健增长(121006)近半年回报也均超过30%,同期业绩比较基准增长率分别9.63%、2.02%和1.81%。长期来看,孙文龙管理业绩同样优秀,国投瑞银新兴产业(LOF)、国投瑞银稳健增长近5年分别取得了94.73%和65.95%的回报,分别跑赢同期业绩比较基准增长率-12.00%、-4.88%。

作为一档专业、有料的基金经理对话视频栏目,国投瑞银基金(博客,微博)“基金会客室”力图为投资者全方位解析基金及基金经理,了解基金投资背后的逻辑,帮助投资者选择适合自己的基金。在亮相首期“基金会客室”后,不少投资者希望进一步了解孙文龙的投资理念。本期的国投瑞银“基金会客室”,国投瑞银总经理王彦杰再次采访了基金投资部部门副总经理孙文龙,分享其投资理念和市场观点,以及给基民的投资建议。

今年以来疫情对全球实体经济带来较大冲击,但A股市场表现出较强的韧劲,上证综指年内跌幅较小。对此孙文龙认为,新冠疫情对基本面的冲击比较大,但相信疫情带来的影响是短暂的。而金融市场表现与实体经济的脱钩,说明资本市场的定价有一定的前瞻性。同时,中美贸易摩擦再起波澜,也成为投资者关注的问题。孙文龙表示,受中美摩擦影响,未来高科技产业的地位有望进一步提升,这对国产的半导体的设备和材料或者偏利好。作为基金经理,很难去判断未来态势如何发展,能够做的是尽量避免那些不可控的东西,保持组合风险中性。

对于未来操作,孙文龙表示,他可能会做一些主动调仓动作,比如减持一些涨幅比较高的股票,增加一些未来更看好的股票。另外,对于基民而言,买基金应该从中长期角度出发。

在投资中,孙文龙倾向于做一些逆向思考,他表示,投资者不可能抓到每一个转折点,但是他希望能够在市场忽略一些投资机会的时候,根据周期位置找到新的起点,这样未来回报率可能会更高一些。另一方面,孙文龙认为要保持对市场的敬畏,因为最终的判断还是要得到市场的认可。从这个角度来看,投资中需要不断反思,最终找到的价值要得到市场认可。

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  • Brad Bukovsky

    农行北京昌平沙河支行作为昌平支行所辖的一家二级支行,位于北京市昌平区沙河镇沙河地铁站附近,人员密集,商户众多。客户群体除周边村子里的居民外,还有很多流动人口,网点业务种类繁多,数量庞大。2019年至今,沙河支行先后荣获分行先进集体、分行青年文明号、“春天行动”零售业务综合营销最佳网点等荣誉。变化的是客户类别不变的是真情服务对于到店客户,沙河支行以客户体验为第一位,将简单业务引导到超级柜台,耐心帮助客户尽快办理业务,针对复杂业务,指导客户到人工窗口办理,并在等候区设置简易茶水饮料,创造舒适等候环境。对于特殊群体,沙河支行设立了绿色通道,优先为军人、行动不便的老人、残疾人办理业务。地处北京的拆迁重地,沙河支行还经常入村开展金融知识普及、防范电信诈骗等送课上门活动,为村民提供安全、便捷、优质的金融服务。2020年1月14日,一位70多岁的老大爷面色焦急地走进大厅,说自己可能被骗了,大堂经理当即引导大爷到理财室了解情况,大爷掩面痛哭,说自己的钱被骗走了,大堂经理立即将情况报告网点主任并通知老人子女,及时启动应急预案,上下级行联动,最终帮老大爷解决了问题,赢得了赞誉。繁忙的工作日复一日点滴的成就日新月异五一小长假结束后,沙河支行全面恢复营业,恰逢有一天网点人员紧张,到店客户又很多,为了防止客户等候时间过长,临时将一名本该休息的员工召回工作岗位,这位员工返岗后没有一句怨言,立刻投入工作状态。诸如此类的事情还有很多,比如经常加班最后一个离开的内勤行长,深夜与客户沟通产品的客户经理,在大厅一站就是一天顾不上喝水的大堂经理,正是有了员工们的无私奉献,沙河支行才会取得如此优异的成绩。为做好“两会”期间金融服务,沙河支行合理安排网点业务分流和劳动组合,妥善处理特殊业务,避免客户长时间等待,为“两会”代表设立绿色通道;增加自助设备巡查次数,确保设备运行正常;强化运营风险管控,严格把关操作环节,保障柜面业务平稳有序运行。在安全生产保障方面,树立“安全生产第一”的理念,层层落实安全生产主体责任,确保不发生重大安全事故。对公个人齐发力齐心协力创佳绩作为对公业务大行,网点主任亲力亲为,密切把握企业金融需求。优质的服务赢得了客户宝贵的信任,一民营企业客户在获得上市资格后,第一时间将一专项募集资金账户落地沙河支行,有力拉动网点对公业务增长。面临突如其来的新冠疫情,沙河支行为保障首都“菜篮子”工程,积极为相关企业开立结算账户,提供金融服务;全面提供普惠金融服务,网点主任和客户经理上门入户与企业沟通最新贷款信息,第一时间将客户信息反馈上级行并进行后续贷款工作,仅2020年一季度,沙河支行已成功对农业种植、建筑工程、机械制造等多领域进行了贷款投放,得到企业广泛好评。无论是面对个人客户还是企业客户,无论是日常工作还是“两会”等特殊时期,农行北京昌平沙河支行始终将客户放在第一位,针对客户的需求,提供优质的服务,全体员工始终用行动诠释着奋发有为、主动作为的工作作风,用实践助力着农行可持续发展的宏伟篇章。

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  • Brad Bukovsky

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